关于碳排放的问题，对外有国际的压力，对内有高层领导的压力，尤其是我们高层在联合国大会上承诺了中国2030年前达到峰值、2060年实现碳中和之后。

  果不其然，这几个月，各相关部委、机关单位都在加速制定、推行各种自上而下的碳排放政策，并且快速落实上各个相关企业上。

  甚至，很多省份已经将碳中和的指标落到每个地方的一把手头上，成为一个非常严肃且不容逃避的头号任务了。

  所以在这几个月中，市场逐渐都认识到了碳中和是个持续性非常强的题材，从供给侧改革的角度炒过了煤炭、钢铁、电解铝、石化、电力等等重污染行业，也炒了碳排放交易所、碳捕捉、碳交易的几个概念股，也炒了清洁能源等泛碳中和概念。

  包括我去年11月9日的文章里，也就只挖到了碳排放交易所概念股和远达环保这个碳捕捉的标的。

  但是都忽略了其实环保板块中，还有一个是最先受益且能最快出业绩的分支——CEMS。

  直到上周五（ 2月26日 ）环保板块启动时，才发现还有一个这样未被市场挖掘的分支，下面详细写写。

  说到碳排放，无论你后面怎么做碳资产管理，怎么做碳交易，怎么考量你达没达到碳高峰，有没有实现碳中和。你首先要知道的是碳排放是监测哪些温室气体，怎么监测这些气体的，怎么计算这些气体的量吧？

  欧盟和美国主要监测的温室气体种类是《京都议定书》规定的 6 种主要温室气体: 二氧化碳 ( CO2 ) 、甲烷( CH4 ) 、一氧化二氮( N2O) 、六氟化 硫( SF6 ) 、氢氟碳化物( HFCs) 、全氟化碳( PFCs) ， 此外美国还要求申报其他氟化气体，如三氟化氮 ( NF3 ) 和氢氟( HFEs) 等。

  目前，国际上有2 种监测温室气体排放量的方法，一种是核酸法，另一种就是CEMS在线监测测量法。

  核算法是通过活动数据（ 包括燃料消耗量、燃料发热量、原材料使用量等）、排放因子（包括单位热值含碳量或元素碳含量、氧化率等）计算CO2 等温室气体的排放量。

  说通俗点，核算法就是用一个化学工程式，C+O2==CO2，依据公司使用了多少物料、发了多少热、产了多少产品等这一些企业自行报上来的数据，倒算出来的一个排放量。

  CEMS在线监测系统的全称是Continuous Emission Monitoring System，是在排放企业的所有生产设备、排污设备等等装置上安装抓取系统，并实时上报数据。

  相比核算法来说，CEMS在线监测系统能够越来越好的实现碳排放核算的实时化、精准化和自动化。并且系统利用实时监测数据、微尺度空气质量模型、AI和大数据分析等技术方法，形成了可追溯的实时数据，极大的提升了碳排放核算数据的准确性和实时性。

  关于碳排放的各国推行情况，可以去11月9日的那篇帖子里看，这里只说关于这一个温室气体监测的情况。

  在全球，美国对温室气体的监测和申报是做得最好的，现在大多数都是CEMS在线监测，而且这个还是由美国的监督管理的机构来统一协调和高度强管理的。

  现在美国绝大部分的电力、石油化学工业、钢铁等行业的主要企业都已经实现了高度的参与。

  监测范围覆盖欧盟28 个成员国和冰岛、挪威、列支敦士登3 个欧洲国家总计超过1 万家的能源企业，涉及欧盟CO2 排放总量的50%。采用的监测方法有核算法和利用CEMS 开展的实测法，目前22 个欧洲国家中大约有140 台机组采用实测法。

  基于“ 十二五”时期提出的碳市场交易体系建设要求、电厂建设的硬件条件及仪器制造的客观水平，2013 年国家发展和改革委员会发布了《发电行业温室气体排放核算方法与报告指南》，规定电力行业温室气体监测采用核算法中的排放因子法。

  我国为什么至今还是核算法，而欧美都已经实现基本面全面的在线监测了，这样的一个问题是历史问题了，总归就是以前国内不重视，监管也不严格，企业能少就少等等。

  随着去年我国加快推进碳中和各方面政策之后，关于温室气体排放的在线系统监测的推进速度很快。

  这个文件，是从零到1的标准，新标准，完全新东西，要求所有火力发电企业都要用直接检测法。

  以上的这些碳排放监测相关的报道，从政策、到技术、到平台等等，无一不反映出碳排放在线监测CEMS的从零到一的快速突破过程。

  相信未来的几个月内，各个省市县，各个碳排放重点行业，各个能耗企业等等，未来都将围绕着碳排放在线监测CEMS的有关问题做文章。

  虽然国内以前关于碳排放都是使用核酸法，但是很多电力、煤炭、钢铁、石化等行业由于环保排污的要求，很多都已经安装了烟气排放连续系统。

  但是目前绝大部分的烟气排放连续系统，是没有监测CO2等温室气体的，所以如果接下来需要严格执行碳排放在线监测系统的话。

  草根调研下来，最便宜的一套碳排放在线监测系统也要十几万，如果多指标，综合的烟气监测系统，那估摸着肯定比现在能看到的某些厂家的30万-50万更贵了。因为现在的产品也就只能检测SO2、NOx、O2等，如果加上CO2等温室气体的话，那肯定更贵了。

  所以这样拍脑袋的线万，所有电力、煤炭、化工、有色等企业的所有装置都要用的线亿。

  所以这是个从0到1的增量市场，不对，直接是从0到100到一万的增量市场，对这些生产在线监测系统的公司来说，绝对是想象不到的市场空间。

  可以类比之前2019安装ETC的那种炒法了，爆量，所有行业内的企业都供不应求，一年的业绩顶过去十几年。

  目前河北试点慢慢的开始采用的是公司研制的大气碳排放监测系统，包括一套智慧管控平台、3套固定污染源排口二氧化碳监测仪、4套厂界二氧化碳监测仪。利用二氧化碳监测仪采集数据，并利用AI和大数据分析等技术方法进行碳排放核算。

  很多环保公司都具有相关的监测技术和客户储备，尤其是下游客户有很多发电、化工、有色等行业的，在未来的碳排放CEMS在线监测系统的快速放量过程中，应该都能快速推出产品，把握行业的景气机会。

  1、在有色化工等主线回落调整的当前，低估值的板块和标的是优先受到照顾的，所以上周五低位的环保板块受到了市场的追捧，虽然有一定的涨幅，但是估值仍然非常低，很多环保公司只有十几倍的PE估值，未来应该是高位资金切换后的重点关注对象。

  2、碳中和应该是下周开启的两会的C位题材，其紧迫性、重要性和新颖性应该相比其他的科技自主创新、农业、全面放开生育等等板块会受到更多的关注。

  3、碳排放量的争端可能将成为国与国之间的重要议题，而碳排放量的在线监测标准实现全球的高标准统一，就显得实在必行了。CEMS的重要性已经反映出来了，所以这才是最先受益的碳中和板块分支，是整个碳中和板块中最先出业绩的，具体能出多少业绩估计可以再造几个上市公司。

  4、最近这两三个月CEMS被各个省份和各个大碳排企业的快速推进，让行业内很多企业都措手不及，未来随着政策的执行和推进力度，将成为产业内热议的话题。尤其是《火力发电企业二氧化碳排放在线监测技术方面的要求》的发布，将推动整个行业的大力发展。

  5、整个CEMS板块的标的非常多，各有特点，但是上面写过了，谁最先推出有关产品，谁的产品最先接入政府平台，谁先获得有关部门的肯定，那谁肯定最先受益。

  6、整个环保板块本来就在低位，有碳中和这样的超级大主题的催化，又有爆量的业绩，CEMS又是最先受益的碳中和分支，整个板块标的的弹性都会非常大。

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